招银国际重申小米集团-W“买入”评级 目标价16.41港元

8月15日消息，招银国际发布研究报告称，重申小米集团-W“买入”评级，目标价16.41港元。目前公司股价催化剂包括EV新能源汽车业务进展、边缘AI部署进展以及市场份额的提升。

报告中称，公司在昨晚举行年度主题演讲及一系列新品发布会，其中发布会发布的新品包括：MIX Fold 3、红米K60至尊版、小米手环8 pro以及CyberDog仿生四足机器人第二代。总的来说，该行认为MIX Fold 3在硬件参数升级方面符合预期，初始售价相比上一代产品持平，认为主要是由于较高的零部件成本、以及同行同类产品类似的定价策略所导致。

【资料图】

截自智通财经官网

此外，雷总在发布会上还更新了大模型在小爱同学语音助手和智能手机端的部署进展，目前已经为小爱同学语音助手部署了大模型，并开放用户测试；公司表示，手机方面大模型部署也取得了突破性进展，并在一些场景下，边缘侧AI部署的表现是超越云端的。公司还发布了第二代仿生四足机器人CyberDog 2，在产品外观设计、运动控制、传感器部署和智能化水平方面相比前代产品取得明显提升。

雷军2023年度演讲8月14日晚7点正式开讲。雷军表示，小米2023年研发投入预计将达200亿，目前全球专利授权数32000+件，5G标准必要专利声明有效全球专利族占比4.1%。

在AI方面，小米从2016年7月起就开始布局，今年4月成立大模型团队，AI相关团队超过3000人。他表示，小米全面拥抱大模型，小爱同学已升级大模型，8月14日开始邀请测试。手机端侧大模型已初步跑通。

图源：小米社区

本次内测机型会分三批进行支持，具体情况如下：第一批于8与14日开始审核，机型包括Xiaomi MIX Fold 3、Xiaomi 13系列（含 13/13 Pro/13 Ultra）、Xiaomi 12 系列（含12/12 Pro/12 Pro天玑版/12S/12S Pro/12S Ultra/12X）、Redmi K60系列（含K60/K60E/K60 Pro/K60 Ultra）、Redmi K50系列（含K50/K50G/K50 Pro/K50 Ultra）。第二批和第三批邀测时间将于后续公布。

另据了解，美银证券近日发表报告，上调小米第二季实际营业利润预测至26亿元人民币，按年增长93%。销售额料约为650亿元人民币，按年下降7%。由于零部件成本下降和产品组合改善，毛利率将提高0.7个百分点至20%。由于严格控制营运成本，实际营运利润率将按季增长0.3个百分点至4%。

小米集团董事会近日宣布，公司将于2023年8月29日（星期二）举行董事会会议，其中议程包括考虑及批准本公司及其附属公司截至2023年6月30日止六个月之未经审核综合中期业绩，及考虑派发中期股息（如有）。

截自小米集团公告

美银证券指，小米高端手机出货量及高利润产品正在提升，有助支撑其盈利增长，因此上调小米2023至2025年经调整盈利预测5%至24%，目标价由11.9港元上调至12.5港元，重申中性评级。